資金鏈緊張，同德化工PBAT擬引入戰(zhàn)略投資者
7月28日，同德化工(002360.SZ)在互動平臺回復投資者提問時透露，公司正積極對接產業(yè)投資方與財務投資人，以引入其參與PBAT新材料產業(yè)鏈一體化項目的投資。
該PBAT新材料產業(yè)鏈一體化項目于2021年啟動，是同德化工轉型進程中的核心戰(zhàn)略項目，總投資約35億元，包含年產6萬噸聚己二酸/對苯二甲酸丁二酯(PBAT)以及24萬噸1,4-丁二醇(BDO)的生產線。
原本該PBAT項目計劃在2024年10月投產，然而受資金鏈緊張的影響，投產時間多次延期。截至2025年6月，項目完成度已達到95.5%，但設備調試工作仍需要資金支持。
從公司財務數據來看，2025年第一季度財報顯示，公司實現收入1.12億元，歸母凈利潤1031萬元，一季度資產負債率為57.11%。而2025年上半年業(yè)績預告顯示，歸母凈利潤在650萬元-950萬元之間，這意味著二季度經營業(yè)績呈現出繼續(xù)惡化的態(tài)勢。在這樣的背景下，對接投資者無疑是緩解資金壓力的合理選擇。
同樣在7月28日，公司及全資子公司同德科創(chuàng)材料有限公司合計5063萬元的債務出現逾期情況。不過，公司已與多家金融機構簽署補充協議，對還款計劃進行了調整，部分款項被延期至8月下旬至9月下旬支付。
為籌集資金，同德化工此前已做出多種嘗試。2023年，公司嘗試通過定增融資，還通過出售民爆資產，即轉讓廣靈同德、同蒙化工股權獲利3.5億元，以此剝離非核心業(yè)務，聚焦轉型發(fā)展。
5月20日晚間，同德化工發(fā)布公告，擬向內蒙古生力民爆股份有限公司轉讓旗下三家民爆子公司——山西同德民爆有限公司、山西同德爆破工程有限責任公司、忻州同德民爆器材經營有限公司各自不超過45%的股權。此次交易所得資金，將用于公司在建的全生物降解塑料一體化項目建設以及調整債務結構。同德化工再賣3家民爆公司，投36億押注降解塑料！
綜合來看，此次對接產業(yè)投資方和財務投資人，更有可能采用增資擴股或合作開發(fā)的方式，而非直接出售資產。
6月25日，同德化工表示，忻州市政府已組織金融機構成立債權人委員會，并要求銀行“不抽貸、續(xù)貸、降利率”，同時協調債務延期，這一舉措直接緩解了公司的短期償債壓力。
不過，公司仍面臨一些糾紛問題。今年5月，同德化工因與遠東國際融資租賃有限公司的融資租賃合同產生糾紛；7月21日，又因與青島華通融資租賃有限責任公司的合同糾紛，兩次被凍結銀行賬戶。
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